يحاول سوق الأسهم الأمريكي التعافي بعد خسائر الأمس، لكن المستثمرين لا يزالون حذرين. تستمر بيانات التضخم الجارية وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي بشأن نهج الانتظار والترقب لأسعار الفائدة في الحد من نمو المؤشرات، على الرغم من علامات الصمود الاقتصادي.
لا تزال الأحداث الجيوسياسية، والرسوم الجمركية التجارية، والتباين في ديناميكيات السوق بين الولايات المتحدة وأوروبا في دائرة التركيز.
يوم الأربعاء، أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية في المنطقة السلبية: فقد مؤشر داو جونز 0.5%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.27%، بينما تمكن مؤشر ناسداك من البقاء إيجابياً بشكل طفيف، محققاً مكاسب بنسبة 0.03%. استجاب المستثمرون لبيانات التضخم التي أشارت إلى أن ضغوط الأسعار لا تزال فوق الهدف البالغ 2%، مما أثار القلق بشأن الخطوات التالية للاحتياطي الفيدرالي.
أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قوياً، مما يسمح بنهج حذر دون التسرع في خفض أسعار الفائدة. يتوخى الاحتياطي الفيدرالي الحذر من دوامة تضخمية وسط استقرار التوظيف وارتفاع الأجور، مما قد يعيق تعافي سوق الأسهم.
ديناميكيات الدولار
في سوق العملات، تعزز الدولار الأمريكي في البداية استجابة لبيانات التضخم لكنه فقد قوته بنهاية اليوم، حيث تم تداوله حول 107.50. تحسن معنويات السوق بعد تعليقات من رئيس مجلس النواب مايك جونسون حول إمكانية إعفاءات جمركية، مما عوض جزئياً المخاوف بشأن سياسات ترامب الحمائية.
أفاد الرئيس ترامب بنفسه عن محادثة "طويلة ومنتجة" مع فلاديمير بوتين، حيث ناقشا آفاق إنهاء الحرب في أوكرانيا. وعلى الرغم من أن ترامب لم يعلن حتى الآن عن تعريفات متبادلة، إلا أن مصادر CNBC تشير إلى أن هذا قد يحدث في وقت مبكر من اجتماعه مع رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي.
القطاع التجاري
في عالم الشركات، انخفضت أسهم Reddit بأكثر من 13% بعد بيانات ضعيفة عن قاعدة المستخدمين، بينما ارتفعت أسهم Dutch Bros بنسبة 25% بفضل المبيعات القوية والأداء المالي الجيد.
يوم الخميس، تتوقع الأسواق تقارير الأرباح من Airbnb وCoinbase وPalo Alto Networks، بالإضافة إلى إصدار مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، الذي قد يوفر زخمًا جديدًا للمؤشرات.
لماذا يتحرك السوق بشكل جانبي
تتداول الأسهم الأمريكية حاليًا ضمن نطاق ضيق، على الرغم من أن الاقتصاد لا يزال قويًا وأرباح الشركات قوية. في المقابل، تصل المؤشرات الأوروبية إلى مستويات قياسية جديدة تقريبًا يوميًا، متجاهلة على ما يبدو المؤشرات الاقتصادية الكلية الضعيفة.
يمكن أن يُعزى هذا الاختلاف في الأداء إلى التباين المتزايد في السياسات النقدية، الذي أصبح أكثر وضوحًا للمستثمرين. تشير البيانات الأخيرة من أداة FedWatch إلى احتمال بنسبة 95% أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير في 19 مارس. وهذا يمثل زيادة ملحوظة من احتمال 75% قبل شهر و83% قبل أسبوع. ومع ذلك، على الرغم من هذه التوقعات، لم يتلق الدولار دعمًا كبيرًا ولا يزال حول مستوى 107.50 - مشابهًا للمستويات التي شوهدت في ديسمبر عندما اقترح الاحتياطي الفيدرالي لأول مرة التوقف عن تغيير الأسعار.
ظل مؤشر S&P 500 عالقًا في نطاق لمدة شهرين. في الوقت نفسه، حققت المؤشرات الأوروبية مكاسب مثيرة للإعجاب: منذ 20 ديسمبر، ارتفع مؤشر DAX بنسبة 13%، وزاد مؤشر Euro Stoxx 50 بنسبة 12%، وأضاف مؤشر FTSE 100 في المملكة المتحدة 9%. يحدث هذا على الرغم من ضعف اقتصاد منطقة اليورو، مما يخلق تباينًا أكثر وضوحًا مع ديناميكيات السوق الأمريكية.
على الرغم من هذه المقارنات، سيكون من الخطأ استقراء الوضع الحالي إلى المستقبل. لا تزال الأسس الاقتصادية الكلية للولايات المتحدة أقوى بكثير، وتستمر أرباح الشركات، على عكس أوروبا، في مفاجأة النتائج الإيجابية.
أنهت العديد من الشركات الربع الرابع بنمو في الإيرادات والأرباح، مما يعمل كعامل استقرار ضد البيع العدواني.
S&P 500
يبقى مؤشر S&P 500 في النطاق 6040–6100، ويظهر علامات عدم اليقين حيث يوازن بين مخاوف التضخم وتوقعات التخفيف المستقبلي للسياسات.
إذا اخترق المؤشر مستوى 6100، فمن المحتمل أن يرتفع إلى 6150. ومع ذلك، فإن كسر مستوى 6050 قد يؤدي إلى تراجع نحو 6000، وإذا اشتدت الضغوط، فقد ينخفض أكثر إلى 5950، حيث يقع المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا.
ناسداك 100
يواصل مؤشر ناسداك 100 مواجهة مقاومة عند مستوى 21750–21800. إذا تمكن السوق من اختراق هذه المنطقة، فمن الممكن أن يرتفع إلى 22000، لكن الضغوط في قطاع التكنولوجيا لا تزال قائمة. إذا تراجع المؤشر، فقد ينخفض إلى 21600 ثم يختبر مستوى 21400، حيث يقع المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا.
