empty
18.02.2020 08:07
ExxonMobil весь в долгах, а нефть по 50

Изображение больше не актуально

ExxonMobil - интегрированная нефтегазовая компания, которая занимается разведкой, добычей и переработкой нефти по всему миру. Компания является крупнейшим в мире переработчиком и одним из крупнейших в мире производителей товарной и специальной химии.

Чистая прибыль за четвертый квартал 2019 года составила 5,69 млрд долларов против 6 млрд долларов за квартал предыдущего года. Суммарный дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 5,74%. Форвардная дивидендная доходность составляет 5,74%.

Председатель и главный исполнительный директор Даррен Вудс 10 февраля купил 2858 акций по цене 59,86 доллара. С тех пор цена акций выросла на 1,32%.

Рыночная капитализация XOM сократилась, в то время как технологические запасы теперь захватили весь мир.

XOM не может расти. С 2006 года, примерно с того времени, когда его цена акций была неизменной, его добыча, выраженная в тысячах баррелей нефтяного эквивалента в день (MBOE), фактически снизилась.

Изображение больше не актуально

Это невероятно длительный период времени, и он устраняет любые сомнения по поводу временных проблем. Мировая добыча, конечно, выросла за это время, как для нефти, так и для природного газа. Компания XOM, конечно, продавала и покупала активы в течение этого периода времени, но также инвестировала очень большие капиталовложения в свои проекты.

Вкладывая 25 миллиардов долларов в год, невозможно удержать производство без изменений, и это очевидно, что будут проблемы.

Скачок в 2019 году был довольно заметным. Операционный денежный поток составил около 30 миллиардов долларов, но капитальные вложения почти всё это поглощали. Дивиденды в размере 14,7 млрд долларов были профинансированы в основном за счет продажи активов и увеличения долга. Что оказалось не самым лучшим, нынешний период выглядит намного хуже, чем цены XOM в 2019 году.

Исходя из планов капиталовложений XOM в размере 30 млрд. Долл. США, операционные денежные потоки будут сокращены только к капитальным затратам в 2020 году. Дивидендов не должно быть.

Таким образом, можно предположить еще одно нечетное увеличение долга на 15 миллиардов долларов в течение 2020 года. XOM потребуется полосовая цена, превышающая 75 долларов США WTI, и природный газ более 3 долларов, чтобы начать устойчивое финансирование дивидендов и капвложений.

Но пока что компания будет увеличивать свой долг для финансирования своих дивидендов и капвложений (при условии, что цены на природный газ останутся на том же уровне).

Более вероятная ситуация заключается в том, что XOM придется либо сократить свои расходы, либо дивиденды. Ориентация на более мелкие проекты с более высокой доходностью, вероятно, помогут улучшить баланс между спросом и предложением и прекратить субсидировать мировые затраты на энергию за счет акционеров.

Можно позитивно оценить цены на энергоносители, но капвложения и дивиденды XOM просто не дают это сделать.

Проблемы XOM являются признаком неустойчивых цен на сырьевые товары. Компания может либо принять эту реальность, либо продолжать копать себе яму и обещать прибыль "до 35 долларов за баррель". Правильный подход заключается в возврате капитальных вложений туда, где есть устойчивая прибыль на вложенный капитал. На данный период можно предполагать, что весь капитал будет потрачен впустую. Возможно, это приведёт к смене генерального директора. В конечном итоге цены должны вырасти, чтобы отражать то, что нужно энергетическим компаниям, чтобы зарабатывать деньги. Было бы глупо делать ставку против XOM, когда настроения настолько односторонние, поэтому мы придерживаемся нейтральной точки зрения. Но на данный момент особого роста акций компании, исходя из технического анализа, не предвидится.

Изображение больше не актуально

Рекомендуем работать короткими позициям с отката на технические уровни, показанные на графике ниже.

Успехов в торговле и контролируйте риски!




С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Андрей Шевченко
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

EUR/USD. Черный список Трампа и черная полоса для доллара

Итак, свершилось: Дональд Трамп объявил торговую войну почти всем странам мира, введя повальные тарифы на импорт товаров в США. Глава Белого дома смог обойти Конгресс в этом вопросе –

Ирина Манзенко 13:18 2025-04-03 UTC+2

Золото рухнуло со скалы. Как низко упадет?

Что страшнее? Тарифы или освобождение от тарифов? Смотря для какого актива. Золото отметилось лучшим стартом по меньшей мере с начала века в 2025 и выросло на 20%, до своего рекордного

Игорь Ковалев 12:26 2025-04-03 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Японская иена растет на фоне глобального бегства в безопасные активы, вызванного тарифами Трампа

Японская иена демонстрирует сильный рост на фоне широкомасштабной продажей доллара США, удерживает пару USD/JPY ниже круглого уровня 147,00. Беспокойства инвесторов по поводу возможных последствий взаимных тарифов, введённых президентом США Дональдом

Ирина Янина 11:45 2025-04-03 UTC+2

ЕС готовит крупный пакет поддержки для своей экономики

Европейский союз после вчерашних заградительных тарифов Трампа готовит пакет возможных чрезвычайных мер для поддержки тех секторов своей экономики, которые могут сильнее всего пострадать от масштабных пошлин. Европейская комиссия, исполнительный орган

Павел Власов 09:42 2025-04-03 UTC+2

Рынки стали на тропу войны

Дональд Трамп уверенно говорит о возвращении Америки в Золотой век, о том, что пришла пора ей богатеть, а не другим странам. Однако почему президент США неизменно сообщает о своих решениях

Игорь Ковалев 09:07 2025-04-03 UTC+2

Почему доллар падает, ведь таможенные проблемы у всех? (есть вероятность коррекционного снижения пар GBP/USD и EUR/USD после сильного роста)

Американскому доллару удавалось удерживаться по индексу ICE выше ключевой отметки 104.00 пункта, что давало надежду на то, что дальнейшего падения не будет. Но почему он рухнул по отношению к другим

Виктор Василевский 08:57 2025-04-03 UTC+2

Отчет ADP Research не помог доллару

Вчера американский доллар вернулся к падению в паре с рисковыми активами, в том числе евро и британским фунтом. Отчет от ADP не сильно помог. Как было заявлено, в прошлом месяце

Павел Власов 08:51 2025-04-03 UTC+2

Трамп хотел удивить, и удивил

Вчера, по мнению президента США, наступил переломный момент для американской экономики. Выступая перед ликующей толпой в Белом доме, Трамп изложил планы введения 10-процентной пошлины на весь импорт

Павел Власов 08:45 2025-04-03 UTC+2

День освобождения США от обязательств - тарифный удар привел к хаосу на мировых рынках. Обзор USD/JPY

Президент США Трамп представил ряд новых тарифов для конкретных стран в «День освобождения», которые включают 10%-й универсальный тариф наряду с пошлинами для конкретных стран и новые тарифные ставки

Евгений Климов 07:58 2025-04-03 UTC+2

На что обратить внимание 3 апреля? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на четверг запланировано несколько, наиболее важный среди них – индекс деловой активности ISM в США. Однако мы даже не видим смысла в том, чтобы рассматривать макроэкономический

Станислав Полянский 06:14 2025-04-03 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.